FSelama lebih dari satu dekade, Beijing telah berusaha untuk mengurangi ketergantungannya pada dolar, dimotivasi oleh risiko yang timbul dari ekonomi AS – seperti kehancuran finansial tahun 2008 – dan keinginan untuk meningkatkan lingkup pengaruhnya sendiri.
Tetapi selama setahun terakhir, dorongan untuk melindungi ekonomi China dari sanksi berbasis dolar telah muncul sebagai stimulus yang mungkin paling penting untuk memisahkan diri dari dolar karena China berusaha untuk bersiap menghadapi kemungkinan konflik dengannya. Taiwan.
Setelah invasi Rusia ke Ukraina, salah satu alat paling ampuh yang digunakan untuk melampiaskan malapetaka ekonomi di Moskow pada dasarnya adalah memutuskan negara itu dari transaksi berbasis dolar AS dan membatasi kemampuannya untuk berdagang dengan negara lain.
Panduan Mulai Cepat
Peti Perang Tiongkok
Pertunjukan
Membawa Taiwan di bawah kendali Partai Komunis China (PKC) adalah “prasyarat yang tak terelakkan untuk kebangkitan besar bangsa China,” kata Presiden China Xi Jinping pada tahun 2019. Dalam beberapa tahun terakhir, semakin banyak orang Taiwan mengatakan mereka tidak menginginkan apa pun berkaitan dengan PKC, agitasi China untuk menyelesaikan “masalah Taiwan” telah meningkat. Xi melihat “reunifikasi” sebagai bagian penting dari warisannya dan tidak mengesampingkan penggunaan kekuatan untuk mencapai tujuan tersebut.
Perang dengan Taiwan – yang akan segera melibatkan tetangga regional dan AS – akan menghancurkan kedua belah pihak dan ekonomi global. Namun, banyak ahli percaya itu bisa tiba dalam dekade berikutnya atau bahkan lima tahun ke depan. Sebelum serangan semacam itu, China harus mempersiapkan ekonominya, militernya, swasembadanya dengan bahan baku penting, dan menarik sekutu potensial. Seri ini membahas langkah-langkah yang sudah diambil Beijing.
Tapi di samping hukuman Kremlin, ada pemenang yang tidak diinginkan dari rezim sanksi Barat: yuan China. Tahun lalu, pangsa impor Rusia yang dibayar dalam yuan naik dari 4% menjadi 23%. Pada bulan Februari, yuan mengambil alih dolar sebagai mata uang yang paling banyak diperdagangkan di Bursa Efek Moskow untuk pertama kalinya dalam sejarahnya.
Dorongan China untuk menginternasionalkan mata uangnya sudah ada sejak perang di Ukraina, dan sementara yuan masih tertinggal jauh di belakang dolar dalam hal aktivitas global, antara Maret 2021 dan Maret 2023 memang memiliki pangsa pasar pembiayaan perdagangan – Multi- ekosistem triliun dolar – kehilangan yang menyumbang 80% dari perdagangan global – lebih dari dua kali lipat, menurut data dari Swift, platform perpesanan antar bank.
China juga mendorong negara lain untuk mengadopsi yuan untuk transaksi internasional. Argentina dan Brasil baru-baru ini mencapai kesepakatan untuk membayar impor China dalam yuan, bukan dolar AS.
Pada bulan April, Bangladesh mengumumkan bahwa mereka telah menyetujui pembayaran yuan sebesar US$318 juta untuk melunasi sebagian dari pinjaman Rusia yang digunakan untuk membiayai pembangkit listrik tenaga nuklir. Ini adalah contoh langka yuan yang digunakan dalam transaksi internasional yang tidak melibatkan China.
Daniel McDowell, Rekan China di Wilson Center, sebuah wadah pemikir, mengatakan, “Sejauh ini, penggunaan RMB secara internasional sebagai mata uang pembayaran terutama melibatkan China di salah satu ujung kesepakatan.”
“Untuk melakukan bisnis dengan Rusia, mitra asing tidak memiliki alternatif nyata – mereka harus mempertimbangkan untuk menggunakan mata uang pembayaran yang kurang tradisional seperti RMB dan rubel.”
Pertahanan terhadap sanksi
Ekonomi China jauh lebih terkait dengan ekonomi Barat daripada ekonomi Rusia, dan banyak analis percaya bahwa Barat tidak mungkin menghukum China secara ekonomi tanpa melukai diri sendiri secara besar-besaran.
Tetap saja, China ingin melindungi dirinya sendiri sebanyak mungkin, dan internasionalisasi yuan adalah bagian dari pertahanan itu.
Pada bulan Maret, sebuah perusahaan Tiongkok menggunakan yuan untuk membeli 65.000 ton gas alam cair (LNG) dari TotalEnergies, sebuah perusahaan multinasional Prancis, pertama kali mata uang Tiongkok digunakan dalam transaksi LNG internasional.
Beijing tidak ingin bergantung pada penggunaan dolar untuk impor utama, jadi ini merupakan langkah penting dalam memastikan keamanan energi China. Dalam sebuah artikel yang diterbitkan tahun lalu, kata Xu Jin, kepala ekonom di China Energy, sebuah perusahaan milik negara menulis bahwa China “harus bekerja lebih cepat untuk memajukan internasionalisasi RMB” guna melindungi pasokan energinya di tengah sanksi terhadap Rusia.
China juga telah mengembangkan alternatif untuk Swift serta mata uang digital, e-CNY. Inovasi teknologi ini tidak sepenting faktor politik yang memengaruhi popularitas internasional yuan, tetapi ini adalah bagian dari kampanye Beijing yang lebih luas untuk mengubah mata uangnya menjadi alternatif yang menarik dari dolar.
Kampanye untuk melepaskan diri dari dolar juga terkait dengan kebanggaan nasional. KE laporan terakhir tentang pencarian China untuk kemandirian finansial menyatakan, “Menurut definisi, China tidak dapat mengklaim sebagai kekuatan besar… jika terus bergantung pada dolar untuk perdagangan, utang luar negeri, dan penetapan harga energi dan komoditas.”
Namun bagi para pemimpin China, peran yuan internasional yang lebih penting harus diimbangi dengan pengaruh partai tersebut di pasar keuangan domestik.
Internasionalisasi yuan yang sebenarnya berarti melonggarkan kendali pemerintah atas aliran modal dan membiarkan pasar memainkan peran yang lebih besar dalam menilai mata uang. Itu bukan risiko yang ingin diambil partai, secara politis atau filosofis. Prinsip utama filosofi ekonomi mereka adalah bahwa negara harus memainkan peran penting dalam perekonomian.
Alexander Gabuev, rekan senior di Carnegie Endowment for International Peace, mencatat, “Bukan tangan tak terlihat” yang diinginkan partai untuk mengendalikan pasar, “itu adalah tangan regulator pemerintah yang sangat terlihat.”
“Peran RMB yang lebih menonjol dalam sistem keuangan global adalah hal yang menyenangkan. Tetapi stabilitas keuangan dalam negeri adalah suatu keharusan jika Anda ingin menjaga negara tetap berjalan dan berkuasa.”