Hampir runtuhnya dana pensiun Inggris selama masa jabatan singkat Liz Truss menyoroti risiko bahwa suku bunga global yang lebih tinggi akan memicu lebih banyak krisis keuangan dalam beberapa bulan mendatang, Dana Moneter Internasional (IMF) memperingatkan.
Dalam sebuah laporan, agensi yang berbasis di Washington DC membagikan upaya penyelamatan tersebut Bank Lembah Silikon Dan CreditSuisse mungkin bukan kasus yang terisolasi dan ada kemungkinan masalah dapat menyebar di luar sektor perbankan tradisional ke dana pensiun, perusahaan asuransi, dan dana lindung nilai.
Peringatan itu muncul dalam satu bab dari laporan stabilitas keuangan global setengah tahunan IMF, yang diterbitkan menjelang rilis resminya minggu depan, yang menekankan perlunya regulasi yang lebih ketat terhadap non-bank.
Sebuah blog oleh tiga pejabat IMF – Fabio Natalucci, Antonio Garcia Pascual dan Thomas Piontek – yang menyertai laporan tersebut mengatakan pelemahan muncul setelah lebih dari satu dekade suku bunga rendah dan uang murah tersedia.
“Ketegangan baru-baru ini di beberapa bank di AS dan Eropa adalah pengingat yang gamblang tentang ceruk kerentanan keuangan yang meningkat yang telah muncul selama bertahun-tahun dengan suku bunga rendah, volatilitas terkompresi, dan likuiditas yang melimpah.
“Risiko seperti itu dapat meningkat dalam beberapa bulan mendatang karena kebijakan moneter terus diperketat di seluruh dunia, menjadikannya sangat penting untuk memahami dan melindungi aspek luas sektor keuangan ini, yang mencakup berbagai lembaga non-bank.”
IMF mengatakan pertumbuhan perantara keuangan non-bank (NBFIs) meningkat setelah krisis keuangan global 2008 dan sekarang menyumbang hampir 50% dari aset keuangan global. “Oleh karena itu, kelancaran fungsi sektor non-perbankan sangat penting untuk stabilitas keuangan.”
Menurut laporan tersebut, tekanan cenderung terjadi ketika LKNB meminjam uang untuk mendanai investasi atau untuk meningkatkan pengembalian melalui penggunaan instrumen keuangan seperti derivatif, dan ketika sebuah lembaga tidak dapat menghasilkan uang tunai yang cukup melalui penjualan aset, untuk memenuhi permintaan penebusan dari investor. . Keterkaitan antara LKNB dan bank tradisional menambah masalah pada saat stres.
“Episode tahun lalu dari dana pensiun Inggris dan strategi investasi yang didorong kewajiban menggarisbawahi interaksi berbahaya dari leverage, risiko likuiditas, dan keterkaitan,” tambah IMF.
“Kekhawatiran tentang prospek fiskal negara menyebabkan kenaikan tajam dalam imbal hasil obligasi pemerintah Inggris, yang pada gilirannya menyebabkan kerugian besar pada investasi dana pensiun manfaat pasti yang telah meminjam dengan jaminan tersebut, menyebabkan margin dan jaminan panggilan. Untuk memenuhi tuntutan ini, dana pensiun terpaksa menjual obligasi pemerintah, yang mendorong imbal hasil mereka lebih tinggi.”
Bank Inggris campur tangan untuk membantu dana pensiun dengan berjanji untuk membeli obligasi pemerintah senilai hingga $65 miliar
setelah promosi buletin
“Dengan inflasi pada laju tercepat dalam beberapa dekade dan stabilitas harga di jantung sebagian besar mandat bank sentral, menyuntikkan likuiditas bank sentral untuk tujuan stabilitas keuangan dapat mempersulit perjuangan melawan inflasi,” tulis blog tersebut.
IMF mengatakan pengawasan, regulasi, dan pengawasan yang kuat sangat penting jika pemerintah ingin mencegah gejolak di sektor LKNB yang merusak stabilitas keuangan.
“Pembuat kebijakan juga perlu menutup atau menghilangkan kesenjangan dalam pelaporan peraturan tentang data utama, termasuk risiko yang diambil perusahaan dengan pinjaman atau penggunaan derivatif mereka. Kebijakan juga diperlukan untuk memastikan LKNB mengelola risiko dengan lebih baik, dan ini dapat dicapai melalui pengungkapan data publik dan persyaratan tata kelola yang tepat waktu dan terperinci.”