Ulasan Pasar Forex Mingguan: 9-13 Januari 2023

Pekan yang berat bagi kenaikan dolar AS karena para pedagang dengan tepat mengantisipasi perlambatan dalam data inflasi AS dan mulai memperkirakan potensi puncak siklus kenaikan suku bunga AS yang agresif saat ini.

Berita penting dan pembaruan ekonomi:

Bank sentral China akan mendukung perusahaan swasta dan memfasilitasi aksi perusahaan teknologi untuk merangsang ekonomi. Media pemerintah mengutip ucapan pemimpin Partai Komunis PBC Guo Shuqing akhir pekan lalu.

Dalam pidatonya pada hari Selasa, Ketua Federal Reserve Jerome Powell menekankan pentingnya independensi bank sentral dari campur tangan politik dalam menghadapi inflasi yang sangat tinggi. Dia mengakui bahwa menstabilkan harga membutuhkan keputusan sulit yang tidak dapat diterima secara politis.

Seperti yang diharapkan, produksi industri Jerman pulih sebesar 0,2% m/m di bulan Desember dibandingkan -0,4% m/m di bulan November

Indeks Keyakinan Investor Sentix meningkat menjadi -17,5 di bulan Januari dari -21,0 di bulan Desember

API melaporkan peningkatan persediaan minyak mentah sebesar 14,86 juta barel

CPI AS untuk Desember: -0,1% m/m seperti yang diharapkan dan +6,5% y/y; IHK Inti masuk seperti yang diharapkan +0,3%m/m dan +5,7% y/y; Harga gas, yang sekarang lebih rendah dari tahun ke tahun, adalah alasan utama penurunan inflasi yang dramatis.

Ekonomi Inggris tumbuh 0,1% m/m di bulan November dibandingkan perkiraan kontraksi 0,2%

Beberapa pejabat federal berkomentar minggu ini bahwa tingkat kenaikan suku bunga yang lebih lambat mungkin tepat; pasar saat ini menunjukkan kenaikan 25 bps di bulan Februari

Genesis Global Capital, LLC dan Gemini Trust Company, LLC didakwa oleh SEC pada hari Kamis atas penawaran dan penjualan sekuritas yang tidak terdaftar kepada investor ritel melalui program pinjaman aset kripto Gemini Earn.

Pada hari Jumat, Xinhua melaporkan bahwa pihak berwenang China akan segera mengumumkan lebih banyak langkah untuk mendukung industri perumahan sewa, termasuk program 100 miliar yuan ($14,86 miliar) untuk mendukung pinjaman perumahan sewa.

Rekap Mingguan Intermarket

Dolar, Emas, S&P 500, Minyak, Imbal Hasil 10 Tahun AS, Overlay Bitcoin 1 jam dari TradingView

Itu adalah volatilitas yang relatif rendah di awal minggu ini, mungkin karena kurangnya katalis utama (kejutan data, berita utama), tetapi lebih mungkin karena pedagang menunggu laporan IHK AS hari Kamis yang sangat dinantikan. Dan berdasarkan kemiringan lambat dan luas yang mendukung aset berisiko (dan jauh dari dolar AS), sepertinya para pedagang mengharapkan tingkat inflasi AS melambat.

Menurut pemimpin Partai Komunis PBC Guo Shuqing, sentimen positif risiko awal mungkin juga merupakan reaksi terhadap berita akhir pekan dari China bahwa bank sentral akan mendukung bisnis swasta dan memudahkan tindakan perusahaan teknologi untuk meningkatkan perekonomian.

Seperti yang diharapkan, CPI AS lebih rendah dari pembacaan sebelumnya, dengan data yang menunjukkan penurunan harga gas sebagai alasan utama laju inflasi yang lebih lambat. Ini, tentu saja, memicu argumen bahwa Federal Reserve dapat menaikkan suku bunga lebih lambat pada pertemuan Federal Reserve berikutnya di bulan Februari.

Pedagang sekarang menghargai peluang 94,2% dari kenaikan 25 basis poin pada bulan Februari dan peluang 78,9% dari Fed menaikkan 25 basis poin lagi pada bulan Maret, menurut alat CME Fed Watch.

Sentimen dan volatilitas pasar pulih cukup cepat setelah peristiwa CPI karena tanda-tanda lebih lanjut dari kemungkinan puncak dalam siklus kenaikan suku bunga terbentuk dan terus mendukung perilaku berisiko karena kami melihat ekuitas dan crypto lebih tinggi sementara dolar AS melanjutkan penurunannya hingga Kamis dan Kamis berlanjut Jumat.

Imbal hasil obligasi juga terpukul oleh berita CPI tentang prospek laju kenaikan suku bunga yang lebih lambat, yang dibuktikan dengan imbal hasil Treasury AS 10-tahun yang jatuh serendah 3,43% selama sesi setelah jatuh pada 31 Maret 2017 mencapai puncaknya pada sekitar 3,90% pada awal tahun 2023.

Pada hari Jumat, kereta pengambilan risiko tampaknya tak terbendung karena kami menerima berita lebih lanjut dari China bahwa lebih banyak langkah dukungan ekonomi akan segera diumumkan, kali ini menguntungkan industri perumahan sewa. Kami juga mendapat berita PDB terbaru dari Inggris yang menunjukkan pertumbuhan positif di Q4 yang mungkin memicu perilaku sentimen risiko positif yang luas.

Pergerakan teratas di FX

pasangan USD

Hamparan Pasangan USD: Grafik Forex 1 Jam

Selain perubahan haluan dalam sentimen yang dipicu oleh ekspektasi perlambatan inflasi AS dan data IHK AS yang dikonfirmasi Kamis malam ini, beberapa pejabat Fed minggu ini berbicara tentang kemungkinan kenaikan suku bunga yang lebih lambat ke depan.

Pada hari Kamis, Presiden Federal Reserve Bank of Philadelphia Harker mengatakan bank sentral harus menaikkan suku bunga dengan kenaikan 0,25% “ke depan.” Dan pada hari Jumat, Raphael Bostic, Presiden Federal Reserve Bank of Atlanta, mengatakan dia cenderung untuk mendukung kenaikan suku bunga moderat pada pertemuan Fed yang akan datang mengingat laporan yang dirilis Kamis menunjukkan perlambatan inflasi lebih lanjut.

pasangan JPY

Hamparan Pasangan Terbalik JPY: Grafik Forex 1 Jam

Euro memimpin mata uang utama di awal pekan ini tetapi dengan cepat diambil alih oleh yen Jepang pada hari Kamis. Rebound bullish kemungkinan datang pada laporan berita dari Jepang bahwa Bank of Japan akan memeriksa konsekuensi yang tidak diinginkan dari stimulus moneter pada pertemuan berikutnya dan dapat mengambil tindakan lebih lanjut untuk menormalkan kurva imbal hasil negara tersebut.

pasangan EUR

Hamparan Pasangan EUR: Grafik Forex 1 Jam

Kekuatan euro sedikit lebih sulit diukur minggu ini, kemungkinan reaksi terhadap sentimen investor yang lebih baik dan data produksi industri dari Eropa, dan dapat dikatakan bahwa musim dingin yang hangat di Eropa juga dapat mendukung secara ekonomi. Kelemahan umum dolar AS juga bisa berkontribusi pada hal ini.