Ulasan Pasar Forex Mingguan: 6-10 Februari 2023

Aksi harga yang berfluktuasi di mata uang utama FX karena para pedagang terombang-ambing antara komentar baru dan perkembangan dari pejabat bank sentral utama, yang sebagian besar mengarah ke tingkat suku bunga yang lebih tinggi secara keseluruhan.

Namun, ada pemenang dan pecundang yang jelas karena GBP mengambil posisi teratas di antara mata uang utama sementara EUR berakhir di bawah setelah melihat merah hampir sepanjang minggu.

Berita penting dan pembaruan ekonomi:

Turki dilanda gempa berkekuatan 7,8 dan beberapa gempa susulan pada hari Senin

Kenaikan besar harga minyak minggu ini, kemungkinan karena optimisme atas pembukaan kembali China, yang mengangkat perkiraan permintaan minyak IEA dan Arab Saudi, dan mungkin juga karena kerusakan pada terminal minyak Ceyhan Turki, mendorong kekhawatiran pasokan untuk komoditas energi

Pergerakan bank sentral utama minggu ini:

• RBA menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin dari 3,10% menjadi 3,35%, seperti yang diharapkan

• Dewan RBA: “…kenaikan suku bunga lebih lanjut akan diperlukan dalam beberapa bulan mendatang” untuk memastikan inflasi kembali ke sasaran

Dalam kesaksian pada hari Selasa, Gubernur Dewan Komisaris Macklem mengisyaratkan jeda dalam pengetatan “untuk menilai seberapa baik kenaikan suku bunga kami bekerja untuk menurunkan inflasi.”

Ketua Fed Powell mengatakan pada hari Selasa bahwa meskipun kondisi disinflasi telah dimulai, data kekuatan tenaga kerja terbaru menunjukkan pertarungan inflasi bisa “cukup lama datang”.

Crypto exchange Kraken akan “segera” menghentikan platform crypto staking-as-a-service untuk memungkinkan konsumen AS menyelesaikan klaim SEC yang telah memasarkan sekuritas yang tidak terdaftar.

IHK China adalah +2,1% yoy di bulan Januari dibandingkan +1,8% yoy di bulan Desember; PPI mencatat penurunan bulan ke bulan sebesar -0,4%

Pejabat pemerintah mengatakan kepada Reuters pada hari Jumat bahwa Kazuo Ueda akan menjadi Gubernur Bank Jepang berikutnya.

Data PDB Inggris menunjukkan pertumbuhan 0,0% di Q4 2022 (-0,2% q/q di Q3 2022) untuk menghindari resesi teknis; Secara keseluruhan, Inggris Raya tumbuh sebesar 4,0% pada tahun 2022

Kanada pada hari Jumat melaporkan menambah 150.000 pekerjaan bersih pada bulan Januari, jauh di atas perkiraan 15.000; tingkat pengangguran tetap di 5,0% dibandingkan perkiraan 5,1%

Rekap Mingguan Intermarket

Imbal hasil obligasi AS dan dolar memulai pekan ini dengan ledakan, kemungkinan dibantu oleh laporan NFP Jumat lalu yang sangat kuat. Indeks saham bergerak dengan hati-hati pada saat itu karena investor tetap waspada terhadap arus penghindaran risiko dan lebih aman pada laporan pendapatan.

Volatilitas pasar keuangan naik pada hari Selasa berkat komentar Ketua Fed Powell tentang inflasi dan kebijakan moneter selama sesi tanya jawab di Economic Club of Washington.

Indeks dolar AS awalnya jatuh ke 103,00 sementara indeks saham menguat lebih tinggi karena pandangan disinflasinya sebelum berbalik tajam karena Powell membahas pasar tenaga kerja yang kuat dan dampaknya pada rencana pengetatannya.

Memang, pekan ini dipenuhi dengan pernyataan hawkish dari The Fed karena pejabat FOMC lainnya seperti Daly, Kashkari dan Bostic menggemakan pandangan optimis tentang pasar tenaga kerja AS, mengutip bahwa bank sentral mungkin perlu menaikkan suku bunga lebih lanjut. Secara keseluruhan, ini kemungkinan telah mengubah prospek pasar untuk suku bunga akhir jauh lebih tinggi, dengan alat CME Fed Watch menunjukkan hampir 40% pelaku pasar bertaruh bahwa Fed akan memperpanjang kisaran target menjadi 5,25% – 5,50 pada bulan Juni % atau lebih tinggi akan meningkat.

Sikap hawkish bank sentral juga berperan untuk Reserve Bank of Australia, karena pernyataan resminya menunjukkan setidaknya DUA kenaikan suku bunga lagi, bukan hanya satu. Politisi ECB juga bergabung dengan parade hawk, seperti yang dikatakan Nagel “Diperlukan kenaikan suku bunga yang lebih signifikan oleh ECB” dan Knot menunjuk kenaikan 0,50% lainnya di bulan Maret.

Pejabat BOE, di sisi lain, memiliki pesan yang beragam dalam audiensi laporan kebijakan mereka. Meski mayoritas anggota MPC terdengar hawkish, Tenreyro mengulanginya “Seperti yang terjadi sekarang, saya akan membayangkan memikirkan tentang pemotongan.”

Aksi harga menetap sepanjang hari Rabu dan Kamis pagi, tetapi selama sesi AS hari Kamis volatilitas muncul kembali secara keseluruhan. Tampaknya tidak ada berita langsung atau katalis data, jadi kemungkinan kenaikan imbal hasil obligasi meningkat selama sesi (imbal hasil AS 2 tahun naik menjadi 4,50% – tertinggi sejak 30 Maret). obligasi naik menjadi 3,68%) mungkin menjadi pendorong, dibuktikan dengan penurunan hampir seragam pada emas, saham, dan kripto.

Berbicara tentang crypto, ini merupakan minggu yang sangat buruk untuk aset digital karena berita tersiar pada hari Kamis tentang regulator AS yang menagih pertukaran crypto AS Kraken dengan pelanggaran sekuritas. Hal ini mendorong Kraken untuk menghentikan program taruhannya di AS dan membayar $30 juta untuk menyelesaikan biaya, situasi yang kemungkinan membuat para pedagang berspekulasi tentang tindakan keras lebih lanjut terhadap industri crypto di AS.

Gerakan FX Paling Terkemuka

pasangan USD

Ketua Fed Powell mengirim pasangan dolar dan saham AS dalam perjalanan liar pada hari Selasa ketika dia mengirim sinyal beragam pada panel yang diselenggarakan oleh Economic Club of Washington DC.

Setelah menegaskan kembali bahwa proses disinflasi telah dimulai, tambah Powell “Mungkin kita harus berbuat lebih banyak” jika pasar tenaga kerja tetap luar biasa kuat. Dia juga memupus harapan penurunan suku bunga dalam waktu dekat, mencatat bahwa Fed akan melakukannya “Harus menjaga kebijakan pada tingkat yang membatasi untuk beberapa waktu.”

Komentar Fed tambahan minggu ini:

• Pejabat FOMC Williams mengatakan dia harus mempertahankan sikap hawkish untuk saat ini

• Waller Resmi Fed: Tidak Ada Tanda Penurunan Cepat dalam Data Ekonomi, Siap untuk ‘Pertempuran Berkepanjangan’
• Kashkari Resmi FOMC: Lingkungan ketenagakerjaan yang kuat berarti The Fed memiliki lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan
• Pada hari Kamis, Presiden Fed Richmond Barkin berkomentar bahwa inflasi kemungkinan telah mencapai puncaknya tetapi masih belum pasti apakah penurunan tersebut berkelanjutan.

Persediaan grosir AS naik 0,1% m/m di bulan Desember seperti yang diharapkan

Presiden AS Biden mengatakan dia tidak melihat lagi resesi tahun ini atau 2024

Klaim pengangguran awal di AS naik 13.000 menjadi 196.000, dengan klaim selanjutnya naik 38.000

Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan AS meningkat menjadi 66,4 di bulan Februari dari 64,9 di bulan Januari

pasangan JPY

Pasangan yen memulai gap akhir pekan yang besar, didorong oleh laporan dari Nikkei Times bahwa Letnan Gubernur Amamiya kemungkinan besar akan ditunjuk sebagai kepala BOJ berikutnya. Tapi spekulasi itu dengan cepat dibatalkan pada hari Jumat setelah pejabat pemerintah mengatakan kepada Reuters bahwa Kazuo Ueda akan menjadi Gubernur Bank Jepang berikutnya.

Jika diangkat, Kazuo Ueda dapat menyelaraskan BOJ dengan bank sentral utama lainnya terkait pengetatan moneter, sebuah temuan yang kemungkinan mendorong kenaikan jangka pendek yen pada hari Jumat.

pasangan EUR

Pesanan pabrik Jerman pada bulan Desember rebound 3,2% m/m setelah turun 4,4% dibandingkan perkiraan 2,1%

Indeks Keyakinan Investor Sentix Zona Euro meningkat menjadi -8,0 di bulan Februari dari -17,5

Penjualan ritel zona euro merosot 2,7% m/m pada bulan Desember dibandingkan perkiraan penurunan 2,4%

Produksi industri Jerman turun 3,1% pada bulan Desember dibandingkan perkiraan penurunan 0,7% dan kenaikan 0,4% sebelumnya

CPI Prelim Jan Jerman di 1,0% m/m vs 0,9% exp, penurunan 0,8% sebelumnya

Pejabat ECB Nagel dan Knot mengisyaratkan tindakan pengetatan lebih lanjut

pasangan GBP

Halifax melaporkan bahwa harga rumah Inggris datar di bulan Januari dibandingkan perkiraan penurunan bulan ke bulan sebesar 0,8%.

RICS: Pasar perumahan Inggris mengalami penurunan harga terluas sejak Desember 2009

Laporan BOE tentang kebijakan moneter menunjukkan kenaikan suku bunga lebih lanjut, Tenreyro tidak setuju

Pil Anggota MPC: Tidak ada ruang untuk berpuas diri pada inflasi tetapi akhir siklus pengetatan kemungkinan sudah dekat

Anggota MPC Haskel mengisyaratkan kenaikan 0,50% lainnya di bulan Maret

PDB Inggris adalah -0,5% m/m di bulan Desember, naik 0,1% m/m di bulan November

Produksi Industri Inggris untuk bulan Desember: +0,3%m/m vs pembacaan yang direvisi naik sebesar +0,1%m/m di bulan November

pasangan AUD

RBA menaikkan suku bunga sebesar 0,25% seperti yang diharapkan

Pernyataan RBA mengisyaratkan lebih banyak kenaikan suku bunga, berbeda dengan ekspektasi sebelumnya yang hanya satu kali lagi

Surplus perdagangan Australia bulan Desember menyempit menjadi A$12,23 miliar dari A$13,47 miliar karena masalah rantai pasokan berkurang

Pernyataan kebijakan moneter RBA meningkatkan perkiraan inflasi inti dan pertumbuhan upah

pasangan CAD

IMP Ivey meningkat menjadi 60,1 pada Januari dari perkiraan 33,4 versus 42,3

Gubernur Dewan Komisaris Macklem menunjuk pada pengetatan jeda karena mereka menilai dampaknya terhadap inflasi dan pasar perumahan

Minyak mentah membukukan keuntungan pertengahan minggu setelah EIA menerbitkan inventaris besar sebesar 2,4 juta barel

Perputaran tenaga kerja Kanada tentu saja mengejutkan para ekonom dengan keuntungan bersih yang besar sebesar +150 ribu pekerjaan di bulan Januari