Ulasan Pasar Forex Mingguan: 23-27 Januari 2023

Ini merupakan minggu yang relatif tenang di pasar keuangan dengan pusat keuangan utama bertahan selama liburan Tahun Baru Imlek dan tidak ada kejutan besar dari kalender ekonomi yang jauh lebih ringan minggu ini.

Pada hari Senin, Presiden ECB Lagarde mengatakan suku bunga “naik secara signifikan dengan kecepatan tetap” dan “harus tetap pada level ini selama diperlukan”.

Liburan Tahun Baru Imlek di pusat keuangan utama di seluruh Asia termasuk China, Hong Kong, dan Singapura ditutup hingga Kamis

IHK Inti Bank of Japan pada bulan Desember: 3,1% y/y vs. 2,9% y/y

Sementara data survei PMI yang dirilis pada hari Selasa menunjukkan kemungkinan peningkatan sentimen bersih untuk bulan Januari, sebagian besar perusahaan masih melihat kondisi kontraktif.

• PMI manufaktur flash Inggris naik menjadi 46,7 pada Januari dari 45,3
• IMP Manufaktur Kilat AS untuk Januari 2022: meningkat menjadi 46,8 vs. 46,2 pada bulan Desember; “Perusahaan terus menekankan lemahnya permintaan pelanggan dan dampak inflasi tinggi pada belanja pelanggan.”
• PMI manufaktur zona euro naik menjadi 48,8 dari 47,8 pada Januari, sementara PMI jasa naik menjadi 50,2 dari 49,3
• PMI Manufaktur Jepang tidak berubah di 48,9, sedangkan PMI Jasa naik menjadi 52,3 dari 51,1 di bulan Januari

Argentina dan Brasil, dua ekonomi terbesar di Amerika Selatan, sedang mendiskusikan mata uang bersama untuk mengurangi ketergantungan mereka pada dolar AS.

API melaporkan peningkatan persediaan minyak swasta yang lebih besar dari perkiraan sebesar 3,4 juta barel

CPI Australia naik menjadi 1,9% q/q pada kuartal pertama dari 1,8%, di depan perkiraan konsensus 1,6%

Seperti yang diharapkan, Bank of Canada menaikkan suku bunga semalam menjadi 4,5% dari 4,25% dan mengisyaratkan akan menahan kenaikan suku bunga untuk saat ini.

Berbeda dengan posisi sebelumnya, Amerika Serikat dan Jerman mengumumkan pada hari Rabu bahwa mereka akan memasok lusinan tank ke Ukraina.

UE sedang mempertimbangkan untuk membatasi harga diesel Rusia pada $100/barel

PCE Inti AS (alat inflasi pilihan Fed) pada bulan Desember: +0,3% m/m seperti yang diharapkan; +5% y/y (masih di atas target Fed 2% y/y)

Ringkasan Pendapat Bank of Japan: tidak ada tanda-tanda bahwa BOJ akan berubah menjadi hawkish pada pertemuan bulan Januari

Seperti yang dapat kita lihat pada grafik di atas, aksi harga di pasar keuangan berombak dan bervariasi minggu ini. Sementara kalender forex menampilkan beberapa pembaruan ekonomi/sentimen profil tinggi untuk menggerakkan pedagang, sebagian besar laporan datang dengan sedikit kejutan untuk meningkatkan volatilitas.

Selain itu, aksi harga yang sepi bisa jadi karena hari libur umum di Asia (terutama Tahun Baru Imlek) yang menghentikan aktivitas di banyak pusat keuangan utama hingga Kamis.

Tema utama yang sama terus mendominasi sentimen, termasuk ekspektasi saat ini bahwa Fed akan memperlambat laju kenaikan suku bunga (sehingga mengurangi kemungkinan resesi AS yang dalam). Gagasan ini selanjutnya didukung minggu ini oleh pembacaan PDB AS yang lebih baik dari perkiraan pada hari Kamis dan pembacaan indeks harga PCE inti AS yang sejalan (tetapi terus turun) pada hari Jumat.

Selain data ekonomi AS, flash PMI dirilis minggu ini untuk memberi para trader informasi terbaru tentang sentimen bisnis dari seluruh dunia. Secara keseluruhan, tampaknya optimisme telah meningkat untuk bulan Januari, tetapi secara keseluruhan, perusahaan melihat kondisi kontraksi karena harga yang tinggi tetap menjadi penghambat, yang menyebabkan permintaan produk yang lebih rendah dan pertumbuhan pekerjaan yang lebih lambat di sektor manufaktur. Sektor jasa sedikit berada di ujung lain dari spektrum pekerjaan, dengan banyak yang masih ingin memperluas tenaga kerja mereka.

Di sisi kebijakan moneter, gambarannya beragam karena retorika dari pejabat Bank Sentral Eropa tetap hawkish dibandingkan dengan ringkasan terbaru (termasuk seruan dari anggota Dewan Pemerintahan ECB Klaas Knot bahwa ECB akan menaikkan 50 basis poin pada bulan Februari dan Maret). Pendapat dari Bank of Japan, yang menegaskan kembali bahwa mereka akan melanjutkan kebijakan moneter stimulatif mereka. Sikap ini sudah terkenal dan tidak berubah dari minggu-minggu sebelumnya, yang kemungkinan menjadi alasan mengapa tidak ada reaksi nyata dari para trader minggu ini.

Sekali lagi, tidak ada katalis utama minggu ini dan dalam hal sentimen risiko, sepertinya ada bias positif karena saham dan crypto menghabiskan banyak waktu di zona hijau. Mereka cenderung mendapat manfaat dari pergeseran persepsi tentang prospek kenaikan suku bunga Fed dan kemungkinan pemulihan teknis yang sedang berlangsung dari hit tahun 2022.

pasangan USD

Greenback telah diperdagangkan sideways minggu ini meskipun peristiwa ekonomi tingkat tinggi seperti pembaruan sentimen bisnis, PDB, dan pembaruan inflasi akan segera terjadi. Sekali lagi, tidak ada kejutan besar minggu ini sehingga para pedagang kemungkinan akan berpatroli untuk mengantisipasi pernyataan FOMC yang akan datang minggu depan.

pasangan AUD

Inflasi Australia adalah salah satu peristiwa yang paling diantisipasi minggu ini bagi para pedagang valas karena hasilnya kemungkinan akan memandu keputusan RBA pada pertemuan mendatang. Dan berdasarkan aksi harga, sepertinya para trader mengharapkan pembacaan CPI yang panas, yang mereka dapatkan ketika lebih tinggi dari yang diharapkan pada 1,9% q/q (perkiraan 1,6% q/q).

pasangan CAD

Loonie menghabiskan sebagian besar minggunya dalam mode chop relatif terhadap mata uang utama tetapi volatilitas singkat meledak berkat pernyataan kebijakan moneter Bank of Canada hari Rabu baru-baru ini.

Kenaikan suku bunga 25 basis poin menjadi 4,50% diharapkan dan dengan Dewan Komisaris memberi sinyal jeda kenaikan suku bunga untuk menilai dampaknya terhadap perekonomian, seharusnya tidak menjadi kejutan besar bahwa loonie jatuh setelah peristiwa tersebut. Namun, penurunan ini berumur pendek, karena loonie kemungkinan besar akan menguat minggu ini di tengah sentimen risiko global yang positif.