Rekap Mingguan Pasar Global: 5-9 Juni 2023

Menghidupkan kembali taruhan pada kenaikan suku bunga Fed, yang berasal dari NFP positif pada bulan Mei, mendorong imbal hasil obligasi AS dan selera risiko sejak awal sebelum sentimen berayun bolak-balik selama minggu yang berombak.

Apakah Anda siap untuk mendengar apa yang terjadi minggu ini? Lebih baik lihat berita utama yang menggerakkan pasar ini terlebih dahulu!

Berita Terkemuka dan Pembaruan Ekonomi:

🟢 Argumen luas tentang risiko pasar

Arab Saudi mengumumkan pemotongan produksi tambahan sukarela sebesar 1 juta barel per hari setelah pertemuan OPEC+ akhir pekan, sementara pemotongan sukarela lainnya yang berakhir pada tahun 2023 akan diperpanjang hingga akhir tahun 2024.

Indeks Manajer Pembelian Layanan Caixin China meningkat menjadi 57,1 pada bulan Mei dari 56,4 (vs 55,2 exp) mengisyaratkan pemulihan pasca-lockdown yang berkelanjutan

Bank Dunia telah menaikkan perkiraan pertumbuhan global untuk tahun ini menjadi 2,1% dari 1,7%, tetapi menurunkan perkiraan untuk tahun 2024 menjadi 2,4% dari 2,7%

Bank-bank milik negara terbesar di China memangkas suku bunga simpanan mereka, yang akan membantu menyiapkan panggung bagi PBoC untuk memangkas suku bunga lainnya

🔴 Argumen risiko pasar yang luas

IMP Jasa ISM AS berada di bawah perkiraan di 50,3 di bulan Mei (vs 51,9 di bulan April) dengan komponen harga turun 3,4 poin menjadi 56,2; IMP Jasa Zona Euro HCOB untuk bulan Mei: 55,1 vs. 56,2 pada bulan April

SEC menuduh Binance, bursa aset digital terbesar di dunia, salah menangani dana dan berbohong kepada regulator; Sehari setelah mengajukan gugatan terhadap Binance, SEC menggugat pertukaran crypto Coinbase karena beroperasi sebagai broker yang tidak terdaftar

Presiden ECB Lagarde mengatakan pada hari Senin bahwa “tidak ada bukti jelas bahwa inflasi yang mendasari telah mencapai puncaknya,” menunjukkan pengetatan lebih lanjut

RBA mengejutkan pasar dengan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 4,10%, mengatakan: “Pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut mungkin diperlukan”

Presiden ECB Lagarde mengatakan “tidak ada bukti jelas bahwa inflasi yang mendasari telah memuncak”, mengisyaratkan pengetatan lebih lanjut

Dewan Komisaris juga terkejut dengan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, membuka pintu untuk pengetatan lebih lanjut karena inflasi tetap membandel

Surplus perdagangan China menyusut menjadi $65,8 miliar dari $90,2 miliar pada bulan Mei karena ekspor merosot 7,5% tahun-ke-tahun sementara impor turun 4,5%

Ringkasan mingguan pasar global

Dolar, Emas, S&P 500, Bitcoin, Minyak, grafik overlay pengembalian 10 tahun AS dari TV

Pedagang memulai minggu ini dengan catatan optimis pada lonjakan NFP lainnya, resolusi untuk drama plafon utang dan pengumuman kejutan pemotongan sukarela oleh OPEC+.

Selain itu, desas-desus bahwa regulator China sedang mempertimbangkan dukungan untuk sektor real estat yang goyah mengangkat sentimen pasar, khususnya di Asia.

Perkembangan ini tidak hanya berdampak positif pada pasar ekuitas global, tetapi juga menyebabkan kenaikan imbal hasil Treasury di belakang taruhan kenaikan suku bunga yang lebih berat dari The Fed. Minyak Mentah WTI melonjak lebih tinggi, menguji resistensi $74 per barel pada hari Senin.

Namun, imbal hasil obligasi AS dengan cepat pulih dari kenaikannya pada hari berikutnya karena IMP Jasa ISM jauh dari perkiraan, bahkan menunjukkan penurunan tajam dalam tingkat harga.

Harga saham naik lebih tinggi pada minggu ini karena fokus beralih ke keputusan suku bunga RBA yang lebih optimis. Ini diikuti oleh pengumuman hawkish serupa dari Dewan Komisaris, yang juga termasuk kenaikan suku bunga 0,25% yang mengejutkan.

Di luar mata uang komoditas, aset berisiko berjuang untuk tetap bertahan karena China merilis laporan perdagangan yang buruk. Ternyata, ekspor turun 7,5% tahun ke tahun sementara impor turun 1,5% di bulan Mei, mengingatkan pengamat pasar akan pemulihan ekonomi yang berumur pendek.

Bahkan Bitcoin dan mata uang kripto lainnya kehilangan pijakannya, tetapi itu terutama karena regulator AS menggugat bursa teratas seperti Binance dan Coinbase karena diduga menyesatkan investor. Pada saat itu, bahkan visi Vision Pro Apple tampaknya tidak cukup untuk mendorong pengambilan risiko.

Saham melanjutkan penurunan mereka pada hari Kamis, meskipun minyak mentah mampu menekan beberapa keuntungan didukung data API dan EIA yang mencerminkan kondisi permintaan yang lebih kuat dari perkiraan. Perpindahan dari sentimen risk-on dipercepat selama sesi AS hari Kamis, terkait dengan kenaikan mingguan klaim pengangguran awal AS yang lebih lemah dari perkiraan.

Angka tersebut masuk pada 261.000 aplikasi baru, jauh lebih banyak dari perkiraan 235.000, kemungkinan mendorong pedagang untuk meningkatkan taruhan resesi mereka (dan juga menurunkan kemungkinan kenaikan suku bunga Fed), yang akan diperparah oleh penurunan tajam dalam imbal hasil obligasi dan dolar AS terhadap dolar AS. kenaikan harga obligasi dan emas.

Volatilitas sedikit mereda pada hari Jumat karena tidak ada katalis utama yang dirilis, tetapi sentimen risiko tampaknya telah berubah sebagian besar menjadi positif, terutama untuk saham AS berkat berita Tesla/GM yang meningkatkan sektor teknologi AS, tetapi juga sehubungan dengan berita utama yang dikonfirmasi dari China Bank-bank besar mereka akan menurunkan suku bunga deposito mereka untuk merangsang kegiatan ekonomi.

Kinerja pada hari Jumat beragam karena kami melihat ekuitas menahan kenaikan di sesi Asia, imbal hasil obligasi tetap hijau meskipun terjadi rebound pada harga obligasi AS dan Indeks Dolar AS terus menguat sepanjang sesi yang kemungkinan akan memberi tekanan pada komoditas dan mata uang kripto sepanjang sesi. akhir pekan.