World Wide Web, seperti namanya, tidak memiliki batas, seperti halnya cryptocurrency. Etos umum internet dan cryptocurrency adalah komunikasi dan pertukaran terbuka, tanpa hambatan oleh batas negara. Namun di lapangan, karena cryptocurrency telah menjadi pemain yang lebih signifikan dalam sistem keuangan, negara-negara mulai mempertimbangkan masalah kedaulatan dan regulasi. Sementara banyak negara sejauh ini tetap terbuka untuk cryptocurrency, yang lain membatasi penggunaannya atau melarangnya sama sekali. Alasan beberapa orang memperjuangkan teknologi kriptografi dan blockchain – sebagai sarana untuk merevolusi sistem keuangan internasional – telah mengkhawatirkan banyak pemimpin dunia.
Misalnya, Hillary Clinton, meminta perhatian pada risiko cryptocurrency dan perlunya regulasi, Dia berkata dalam konferensi Bloomberg di Singapura pada tahun 2021, “Area lain yang saya harap negara-bangsa mulai lebih perhatikan adalah kebangkitan mata uang kripto karena berpotensi melemahkan mata uang, melemahkan peran dolar sebagai mata uang cadangan, untuk membuat negara tidak stabil, mungkin dimulai dengan yang kecil tetapi tumbuh jauh lebih besar”. Ini adalah kata-kata yang kuat, dan pemerintah telah mulai menanggapi klaim seperti ini dengan serius. Terlepas dari desentralisasi mata uang kripto, regulasi tampaknya tidak dapat dihindari dan dapat sangat mengubah perkembangan dan penerapannya di seluruh dunia.
Konteks regulasi
Secara umum, peraturan keuangan mengawasi dunia keuangan, menetapkan batasan, persyaratan, dan pedoman bagi lembaganya, dengan tujuan menjaga stabilitas sistem keuangan serta membangun dan mempertahankan integritasnya. Untuk lembaga keuangan tradisional di seluruh dunia, aturan ini telah berkembang selama beberapa dekade. Pasar cryptocurrency, sebagai area keuangan yang relatif baru, tidak memiliki sejarah yang lebih luas ini dan, mengingat pertumbuhan dan kematangannya yang cepat, kini menghadapi prospek regulasi.
Dengan pertumbuhan pasar cryptocurrency, pemerintah dan organisasi internasional, seperti Dana Moneter Internasionalmereka mengenali potensinya putus sistem ekonomi yang mapan, baik dalam pengertian teknologi yang berpikiran maju, dan dalam arti yang lebih bermasalah, pembuat masalah, seperti yang terkait dengan runtuhnya pertukaran mata uang kripto FTX pada November 2022. Dengan kata lain, industri mata uang kripto Hal ini cukup ditakutkan oleh analis keuangan dapat memiliki konsekuensi ekonomi makro yang negatif jika tidak diatur dengan baik, meskipun hal itu juga berpotensi memiliki efek positif. Meningkatnya risiko telah menyebabkan seruan untuk lebih banyak regulasi. Forum Ekonomi Dunia, misalnya, telah menyatakan mengenai regulasi cryptocurrency bahwa, seperti regulasi keuangan lainnya, tujuannya adalah “untuk mendukung stabilitas keuangan, transparansi, perlindungan konsumen dan investor, dan lapangan permainan yang setara untuk pelaku pasar yang berbeda”.
Terkait: SEC Gary Gensler membuat permainan, tetapi tidak seperti yang Anda pikirkan
Sejauh ini, sebagian besar kegiatan regulasi di ruang ini dilakukan di tingkat nasional. Tetapi penggunaan cryptocurrency tidak terbatas, atau dimaksudkan untuk dibatasi, pada batas negara, membuat kerja sama pengaturan internasional menjadi sesuatu yang ideal – dan realisasinya tampaknya masih jauh. Tetapi badan pengatur memiliki alasan untuk mengejarnya: Saat tulisan ini dibuat, satu dari lima orang Amerika mengatakan demikian. sudah terlibat dalam perdagangan cryptocurrency pada tingkat tertentu. Di Singapura, angka ini bahkan lebih tinggi. Dan seiring pertumbuhan pasar, setiap orang akan sangat ingin menghindari terulangnya krisis keuangan tahun 2008. Secara umum, semakin besar pasar, semakin besar kemungkinan untuk diatur; ini didasarkan pada asumsi bahwa ketika pasar tumbuh, hal itu lebih mungkin mempengaruhi kebaikan bersama.
Di sisi lain, pendukung mata uang kripto menunjukkan kemungkinan bahwa mata uang kripto itu sendiri sedang mencoba untuk mencegah kehancuran gaya tahun 2008 pada dasarnya. Ini merupakan struktur keuangan alternatif yang tidak didominasi oleh lembaga keuangan besar yang lebih mendesak untuk dikendalikan oleh peraturan. Ada ketegangan yang jelas antara etos independen di balik cryptocurrency dan sifat regulasi. Apakah itu akan menjadi ketegangan kreatif atau destruktif? Mungkin terlalu dini untuk berspekulasi, tetapi bagaimanapun juga, pemerintah telah mulai menegaskan otoritas mereka.
Mengatur cryptocurrency di Amerika Serikat
Sejarah regulasi cryptocurrency di Amerika Serikat mencerminkan sebagian besar negara Barat. Sejak awal, perspektif pemerintah AS adalah bahwa Bitcoin (bitcoin) dan cryptocurrency lainnya adalah inovasi yang menarik tetapi membutuhkan sedikit perhatian dari agen federal. Sistem tanpa gesekan ini mungkin telah menggetarkan pengguna awal, tetapi orang yang skeptis percaya bahwa enkripsi pasti akan gagal.
Namun, yang mengejutkan banyak orang, cryptocurrency tidak hanya tidak menghilang, tetapi terus tumbuh baik dalam nilai maupun popularitas. Namun, badan pengatur AS seperti Securities and Exchange Commission, yang fungsinya untuk mengawasi pasar dan melindungi investor, telah mempertahankan sikap menunggu dan melihat selama beberapa waktu. Akhirnya, pasar cryptocurrency menjadi terlalu penting untuk diabaikan: masalah dengan penawaran koin awal menyebabkan regulasi mereka pada tahun 2017. Regulasi lebih lanjut tampaknya tak terhindarkan, misalnya, setelah kehancuran FTX Sam Bankman-Fried pada November 2022. Pertanyaannya, kemudian, menjadi peraturan apa yang akan diberlakukan dan bidang apa yang akan mereka tangani.
Kekhawatiran pemerintah sebenarnya awalnya berpusat pada penipuan dan penggunaan cryptocurrency untuk aktivitas ilegal di web gelap, tetapi undang-undang yang ada mencakup kasus semacam itu. Sampai Kongres meloloskan undang-undang tambahan yang terkait langsung dengan cryptocurrency, pendekatan SEC akan terus menjadi apa yang disebutnya “penyelesaian dengan penerapan” dari undang-undang yang ada. Peraturan saat ini mencakup ketentuan yang melarang pencucian uang dan pendanaan teroris – ini mungkin berlaku untuk kasus yang melibatkan mata uang kripto, tetapi itu bukan peraturan yang ditulis dengan mempertimbangkan mata uang kripto.
Masa depan regulasi cryptocurrency
Yang harus jelas adalah bahwa lanskap regulasi cryptocurrency sedang kacau. Ada begitu banyak pendekatan berbeda yang sering berubah — terkadang 180 derajat — sehingga sulit untuk menentukan posisi pemerintah mana pun dari tahun ke tahun, atau bahkan dari bulan ke bulan.
Prediksi selalu berisiko, terutama dalam situasi yang bergejolak seperti yang terjadi pada cryptocurrency. Tuntutan yang semakin kuat untuk kejelasan peraturan dan konsistensi lintas batas mungkin dapat diharapkan, ditambah dengan sedikit kemungkinan bahwa pemerintah akan dapat memperhatikan tuntutan tersebut pada waktu yang tepat.
Terkait: SEC mengguncang Kraken seharga $30 juta, tetapi itu tidak berarti ada kasus
Kurangnya arah yang jelas seperti itu dapat menghambat perdagangan cryptocurrency dalam jangka pendek hingga menengah oleh mereka yang menganggap perdagangan semacam itu terlalu berisiko. Tapi satu hal yang hampir pasti adalah bahwa cryptocurrency dan mata uang digital lainnya, dan teknologi blockchain yang mendukungnya, akan terus menjadi kekuatan yang harus diperhitungkan oleh pemerintah.
Cryptocurrency dan, dengan ekstensi, blockchain adalah bagian dari gerakan global berbasis teknologi yang jauh lebih besar yang dikenal sebagai Revolusi Industri Keempat. Dalam revolusi ini, dunia sedang mengalami transformasi digital dan mata uang digital masuk akal karena setiap aspek kehidupan kita berkembang dari analog ke digital. Seberapa penting digitalisasi uang dan buku besar terdistribusi yang mendasarinya dalam revolusi ini? Klaus Schwab, pendiri Forum Ekonomi Dunia, yang terkenal dengan konferensi tahunannya di Davos, Swiss, mengatakan, “Blockchain adalah inti dari revolusi industri keempat.”
Sama seperti ketakutan tentang kemungkinan dampak dari kecerdasan buatan dan rekayasa genetika dikelola dengan beberapa tingkat regulasi, daripada menghentikan kemajuan ini sama sekali, kekhawatiran nasional tentang dampak cryptocurrency yang berpotensi mendestabilisasi tidak mungkin menghentikan penggunaannya yang terus meningkat. Regulasi, jika diterapkan dengan benar, dapat membawa tatanan yang diinginkan ke proliferasi cryptocurrency yang sering kacau, tetapi menemukan pendekatan yang tepat untuk mengatur fenomena yang muncul ini terbukti menantang.
Kolom ini adalah kutipan yang diadaptasi dari Panduan Cepat untuk Cryptocurrency, keluar 10 Februari. 27.
Dr.Jonathan Reichental adalah pendiri Human Future, sebuah perusahaan konsultasi bisnis dan teknologi global, investasi dan pendidikan. Dia memegang gelar PhD dalam sistem informasi dari Nova Southeastern University dan merupakan asisten profesor di University of San Francisco School of Management.
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk menjadi dan tidak boleh diandalkan sebagai nasihat investasi atau hukum. Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak serta merta mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.