Panduan Acara: Laporan CPI AS (April 2023)

Rally Dollar Dealer!

Kami memiliki pembacaan IHK AS untuk minggu ini, jadi ini bisa menjadi kesempatan Anda untuk menangkap pergerakan besar dalam pasangan USD.

Acara dalam fokus:

Judul utama AS dan nilai CPI inti untuk April 2023

Kapan akan dirilis:

10 Mei 2023 (Rabu) 12:30 GMT

Harapan:

CPI AS bulan/bulan: perkiraan 0,4% vs. 0,1% sebelumnya
IHK AS y/y: perkiraan 5,0% versus 5,0% sebelumnya
IHK Inti AS bulan/bulan: perkiraan 0,3% vs. 0,4% sebelumnya

Data yang relevan sejak peristiwa/rilis data terakhir:

• PMI Layanan ISM April Indeks Harga naik 0,1 menjadi 59,6 untuk mencerminkan laju kenaikan yang lebih cepat
• Indeks Manajer Pembelian Manufaktur ISM April Indeks harga naik 4 poin menjadi 53,2 dari 49,2 di bulan Maret
• harga minyak mentah WTI naik ke level tertinggi $83,41 per barel pada pertengahan April

Rilis sebelumnya dan dampak lingkungan risiko terhadap Dolar AS

12 April 2023

Hasil Acara / Aksi Harga:

Inflasi utama melambat dari 0,4% m/m di bulan Februari menjadi sedikit kenaikan sebesar 0,1% di bulan Maret, menurunkan tingkat tahunan menjadi 5,0% dari 6,0%. IHK Inti dipercepat dari 0,4%m/m menjadi kenaikan 0,5% di bulan Maret.

Namun, greenback meluncur lebih rendah terhadap sebagian besar mata uang lainnya selama rilis karena pedagang dolar sudah memperkirakan kemungkinan bahwa Fed akan mengisyaratkan jeda pengetatan segera.

Lingkungan berisiko dan perilaku antar pasar:

Aliran risk-on bermain di awal minggu, memicu pergerakan luas yang lebih rendah dalam imbal hasil obligasi dan dolar AS menjelang rilis risalah IHK dan FOMC.

IHK yang lemah menetapkan latar belakang untuk beberapa menit yang relatif dovish karena beberapa pembuat kebijakan membahas ekspektasi untuk resesi ringan tahun ini dan kecenderungan mereka untuk menghentikan kenaikan suku bunga di tengah kegelisahan sektor perbankan.

14 Maret 2023

Hasil Acara / Aksi Harga:

IHK AS untuk bulan Februari sejalan dengan ekspektasi untuk kenaikan 0,4% m/m, menghasilkan pembacaan headline tahunan sebesar 6%. Versi inti dari laporan tersebut muncul sedikit di atas perkiraan sebesar 0,5% m/m versus konsensus 0,4%.

Greenback hampir tidak bereaksi terhadap laporan tersebut, melanjutkan pergerakan sideways terhadap mitra valasnya karena para pedagang bersiap untuk rilis profil tinggi lainnya seperti data penjualan ritel.

Lingkungan berisiko dan perilaku antar pasar:

Volatilitas pasar melonjak awal pekan ini karena pedagang masih bereaksi terhadap restrukturisasi SVB dan upaya terkoordinasi pemerintah untuk menahan krisis likuiditas. Prospek The Fed melonggarkan sikap hawkish karena risiko di sektor perbankan juga mengandung reli dolar.

Probabilitas Aksi Harga:

Probabilitas sentimen risiko:

Aset berisiko memulai minggu ini dengan catatan kuat, yang bisa berarti beberapa penurunan untuk safe-haven dolar AS jika jenis sentimen ini bertahan.

Namun, rilis NFP yang optimis pada Jumat lalu mungkin masih cukup untuk menjaga penguatan dolar, terutama karena Fed baru-baru ini menahan diri untuk mengisyaratkan jeda dalam waktu dekat.

Skenario Dolar AS:

Skenario dasar yang mungkin:

Berdasarkan rilis sebelumnya, pedagang dolar dapat menyimpan reaksi besar mereka untuk kejutan yang lebih besar di sisi atas atau bawah.

Secara khusus, kejutan kuat pada sisi atas dapat memberikan harapan bulls bahwa Fed akan menerapkan langkah pengetatan lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang, yang kemungkinan akan memicu gelombang ke atas untuk mata uang AS dan imbal hasil Treasury.

Dalam hal ini, dolar AS dapat menikmati tren naik lainnya terhadap yen Jepang dan mata uang lainnya dengan bank sentral yang relatif dovish.

Skenario alternatif yang mungkin:

Pembacaan IHK yang suram dapat mengingatkan pedagang bahwa ekonomi AS sudah bergulat dengan kemungkinan resesi, krisis sektor perbankan, dan masalah plafon utang.

Hal ini dapat menyoroti divergensi antara kecenderungan kebijakan moneter, khususnya terhadap ECB dan RBNZ, yang telah menyatakan keinginan untuk melanjutkan pengetatan guna mencegah tekanan inflasi yang sedang berlangsung.

Dalam hal ini, cari peluang untuk membeli NZD/USD jika selera risiko tetap dimainkan, atau cari peluang untuk membeli EUR/USD jika aliran risk-off kembali.