bitcoin (bitcoin) Kenaikan harga sebesar 16% antara Februari dan Februari. 13 dan Feb. 16 ekspektasi beruang yang hampir padam untuk opsi bulanan yang kedaluwarsa di bawah $21.500. Sebagai hasil dari reli yang tajam, taruhan bearish ini sepertinya tidak akan terbayar, terutama karena kedaluwarsa terjadi pada 12 Februari. 24. Namun, kenaikan tidak mengandalkan penolakan tajam harga ke $25.200 pada 10 Februari. 21 dan ini mengurangi peluang mereka untuk mendapatkan keuntungan sebesar $480 juta saat opsi BTC berakhir bulan ini.
Perhatian utama investor Bitcoin adalah kebijakan moneter yang lebih ketat karena Federal Reserve AS (FED) menaikkan suku bunga dan menyusutkan neracanya sebesar $8 triliun. Menit 22 Februari memasuki pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) terakhir menunjukkan bahwa para anggota menyetujui kenaikan suku bunga terbaru sebesar 25 basis poin dan bahwa Fed bersedia untuk melanjutkan kenaikan suku bunga sampai dianggap perlu.
Ketua Fed St Louis James Bullard mengatakan kepada CNBC 14 Februari. 22 bahwa kenaikan suku bunga yang lebih agresif akan memberi mereka peluang yang lebih baik untuk menahan inflasi. Bullardo berkata,
“Kami tajam sekarang, pertahankan inflasi di bawah kendali pada 2023.”
Jika dikonfirmasi, laju kenaikan suku bunga akan menjadi negatif untuk aset berisiko, termasuk Bitcoin, karena akan menarik profitabilitas yang lebih tinggi untuk investasi pendapatan tetap.
Bahkan jika aliran berita tetap negatif, bulls masih dapat menghasilkan hingga $480 juta pada opsi bulanan berakhirnya hari Jumat. Namun, beruang masih dapat memperbaiki situasi mereka secara signifikan dengan mendorong harga BTC di bawah $23.000.
Beruang tidak mengharapkan Bitcoin untuk menahan $22.000
Minat terbuka untuk opsi bulanan 24 Februari kedaluwarsa adalah $1,91 miliar, namun angka sebenarnya akan lebih rendah karena memperkirakan harga di bawah $23.000. Namun, para pedagang ini terkejut ketika Bitcoin naik 13,5% antara 1 Februari dan 2 Februari. 15 dan Feb. 16.
Rasio call-to-put sebesar 1,55 mencerminkan ketidakseimbangan antara opsi call (beli) bunga terbuka senilai $1,16 miliar dan opsi put (jual) senilai $750 juta. Jika harga Bitcoin tetap mendekati $24.000 pada pukul 8:00 UTC tanggal 24 Februari. 24, hanya $125 juta dari opsi put (sell) ini yang akan tersedia. Perbedaan ini terjadi karena hak untuk menjual Bitcoin seharga $22.000 atau $23.000 tidak berguna jika BTC diperdagangkan di atas level tersebut pada saat kedaluwarsa.
Kenaikan mengincar $23.000 untuk mengamankan keuntungan $155 juta
Di bawah ini adalah empat skenario yang paling mungkin terjadi berdasarkan pergerakan harga saat ini. Jumlah kontrak opsi yang tersedia pada 10 Februari. 17 untuk instrumen call (bullish) dan put (bearish) bervariasi sesuai dengan harga kadaluwarsa. Ketidakseimbangan yang menguntungkan masing-masing pihak merupakan keuntungan teoretis:
- Antara $22.500 dan $23.000: 12.500 panggilan vs. 10.700 put. Hasil bersih mendukung instrumen panggilan (bullish) sebesar $40 juta.
- Antara $23.000 dan $24.000: 16.200 panggilan vs. 7.600 put. Hasil bersih mendukung instrumen panggilan (bullish) sebesar $200 juta.
- Antara $24.000 dan $24.500: 21.100 panggilan vs. 5.200 put. Bulls meningkatkan keunggulan mereka menjadi $385 juta.
- Antara $24.500 dan $25.000: 23.200 panggilan vs. 3.600 put. Banteng mendominasi menghasilkan $480 juta.
Perkiraan kasar ini mempertimbangkan opsi panggilan yang digunakan dalam taruhan bullish dan menempatkan opsi hanya dalam perdagangan netral hingga bearish. Meski begitu, penyederhanaan ini mengabaikan strategi investasi yang lebih kompleks.
Sebagai contoh, seorang pedagang dapat menjual opsi panggilan, yang secara efektif mendapatkan eksposur terbalik ke Bitcoin di atas harga tertentu, namun sayangnya tidak ada cara mudah untuk memperkirakan efek ini.
Terkait: Legislator AS memperkenalkan RUU yang bertujuan membatasi otoritas Fed atas dolar digital
Kebijakan pengetatan FED adalah peluang terbaik beruang
Bulls Bitcoin perlu mendorong harga di atas $24.500 pada 12 Februari. 24 untuk mengamankan potensi keuntungan sebesar $480 juta. Di sisi lain, skenario kasus terbaik beruang meminta penurunan harga 3,5% di bawah $23.000 untuk meminimalkan kerugian mereka.
Mempertimbangkan tekanan negatif dari keinginan Fed untuk melemahkan ekonomi dan mengendalikan inflasi, bears memiliki peluang bagus untuk memperbaiki situasi mereka dan menyelesaikan kerugian $40 juta pada 14 Februari. 24. Langkah ini mungkin tidak berhasil, tetapi ini adalah satu-satunya jalan keluar bagi beruang dari kerugian jutaan dolar pada kedaluwarsa opsi BTC bulanan.
Melihat kerangka waktu yang lebih luas, investor masih percaya bahwa Fed bermaksud untuk membalikkan kebijakan moneternya saat ini pada paruh kedua tahun 2023, mungkin membuka jalan untuk reli yang berkelanjutan menjelang halving blok Bitcoin bulan April 2024.
Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis saja dan tidak serta merta mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.
Artikel ini tidak mengandung saran atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan membawa risiko dan pembaca harus melakukan penelitian mereka sendiri sebelum mengambil keputusan.