Mungkinkah dokumen yang baru dirilis memberi timbangan?

Kasus Komisi Sekuritas dan Pertukaran yang sedang berlangsung terhadap Ripple Labs dapat berdampak signifikan pada masa depan peraturan mata uang kripto.

Ripple pertama kali muncul pada tahun 2012 dengan janji menyediakan lembaga keuangan dan entitas lain dengan penyelesaian transfer dana lintas batas yang lebih cepat dan nyaman. Untuk tujuan ini, Ripple membuat Buku Besar XRP dan mata uang kripto bernama XRP (XRP) berfungsi sebagai mata uang asli dan memfasilitasi transaksi.

Pada tanggal 22 Desember 2020, SEC menggugat Ripplemengklaim bahwa perusahaan yang menjual XRP mewakili penawaran sekuritas yang tidak terdaftar.

Salah satu pendiri dan mantan CEO Ripple Chris Larsen dan CEO saat ini Brad Garlinghouse juga disebutkan dalam dakwaan SEC.

Sebagian besar entitas yang ditargetkan oleh tindakan penegakan SEC memilih untuk menyelesaikannya. Namun, dalam kasus ini, Ripple telah memilih untuk melawan tuduhan tersebut… dengan biaya besar – dan membawa masalah ini ke pengadilan.

Ripple berpendapat bahwa XRP gagal dalam tes Howey, yang digunakan untuk menentukan apakah ada kontrak investasi dan, oleh karena itu, apakah suatu transaksi adalah transaksi keamanan. Dia juga mengatakan bahwa jika XRP sebenarnya adalah sekuritas, SEC tidak akan memberinya pemberitahuan yang adil berdasarkan undang-undang sekuritas AS.

Masukkan dokumen Hinman

“Dokumen Hinman” mengacu pada pidato tahun 2018 diberikan oleh mantan direktur SEC William Hinman dan dokumen yang terkait dengan penyusunannya.

Dalam pidatonya, Hinman mengatakan bahwa Ether (ETH) tidak boleh dianggap sebagai judul karena sifatnya yang terdesentralisasi, dengan menyatakan:

“Mengesampingkan penggalangan dana yang menyertai pembuatan Ether, berdasarkan pemahaman saya tentang keadaan Ether saat ini, jaringan Ethereum dan strukturnya yang terdesentralisasi, penawaran dan penjualan Ether saat ini bukanlah transaksi sekuritas.”

Ini dilihat sebagai pidato penting, karena memberi isyarat kepada industri cryptocurrency bahwa cryptocurrency dapat beralih dari sekuritas ketika pertama kali dibuat menjadi komoditas setelah mereka cukup terdesentralisasi.

Hal ini dapat berdampak pada pembelaan pemberitahuan yang wajar dari Ripple, yang berlaku jika Hakim Analisa Torres menemukan bahwa Ripple sebenarnya menjual sekuritas yang tidak terdaftar.

Ripple meminta dokumen dalam penemuan, mis permintaan telah diterima pada 21 Oktober 2022. Meskipun dokumen tersebut dapat digunakan sebagai bagian dari pembelaan Ripple, SEC telah mencoba untuk menjaga mereka disegel pada beberapa kesempatan, dengan alasan bahwa mereka tidak relevan dengan keputusan ringkasan keputusan pengadilan.

Tapi Hakim Torres memutuskan pada 16 Mei bahwa dokumen Hinman adalah “dokumen pengadilan” yang tunduk pada praduga kuat akses publik dan menolak mosi SEC untuk menyegel.

Khususnya, pengadilan tidak mengatakan apakah dokumen akan digunakan saat memutuskan mosi masing-masing pihak untuk keputusan singkat; tetapi mengingat pernyataan orang-orang yang telah melihat dokumen tersebut, tampaknya hal itu akan berdampak negatif pada citra publik SEC.

Juga, ada pertanyaan tentang apakah Hinman memiliki konflik kepentingan ketika dia memberikan pidato, karena dia bekerja di firma hukum yang merupakan anggota dari organisasi advokasi Ethereum sebelum dan sesudah bekerja untuk SEC, dan dokumen dapat memberikan detail lebih lanjut tentang ini.

Berbicara selama slot Twitter tak lama setelah putusan, pengacara dan pendiri CryptoLaw John Deaton diprediksi dokumen akan menjadi:

“Mengerikan, tapi tidak mengejutkan seperti yang mungkin orang pikirkan karena, sejujurnya, ada peningkatan besar untuk itu. (…) Saya percaya bahwa ketika email ini keluar, konflik kepentingan akan lebih disorot.

Apa arti putusan terbaru untuk kasus ini?

Meskipun masih terlalu dini untuk mengatakan seperti apa hasil akhir dari kasus tersebut, pengadilan juga menolak beberapa mosi untuk menyegel Ripple, termasuk referensi yang menghubungkan pendapatan Ripple dengan penjualan XRP dan jumlah kompensasi yang ditawarkan ke platform tersebut. yang lain.

Di Twitter Space, Deaton menyoroti bagian ini sebagai bukti yang dapat merusak peluang Ripple untuk menang sepenuhnya, dengan menambahkan:

“Saya pikir peluang Ripple mendapatkan kemenangan penuh jauh lebih kecil setelah membaca ini daripada yang saya pikirkan sebelumnya. Saya masih berpikir SEC juga belum mencapai kemenangan penuh.

Deaton berteori bahwa pengadilan dapat memutuskan untuk mendenda Ripple atas penjualan XRP di muka — terkait dengan penawaran koin awal dan transaksi lain yang bertujuan untuk meningkatkan jaringan — tetapi penjualan sekunder XRP dan koin itu sendiri bukanlah sekuritas.

Pemikiran Deaton tentang masalah ini mendapat kepercayaan lebih lanjut ketika mantan pengacara SEC Marc Fagel menambahkan suaranya ke Twitter Space, mengatakan bahwa dia umumnya setuju dengan semua yang dikatakan, tetapi penyebab SEC diungkapkan dengan cara yang berfokus pada token yang dikeluarkan Ripple dan bukan transaksi pasar sekunder.

Fagel menambahkan bahwa menurutnya Torres “akan berlebihan untuk membuat keputusan tentang penjualan sekunder,” tetapi percaya bahwa mereka berguna dalam kasus SEC, karena menggambarkan bagaimana pasar sekunder tidak akan dibuat tanpa Ripple menerbitkan sekuritas sambil mempromosikan jaringan.

Bisakah kasus ini akhirnya mencapai kesimpulan?

Dalam utas Twitter 17 Mei, pengacara pro-crypto terkemuka Fred Rispoli menyarankan bahwa putusan ringkasan putusan telah ditulis dan dapat dijatuhkan “kapan saja”, sambil menyetujui bahwa keputusan yang seragam adalah yang paling mungkin.

Deaton mencatat di Twitter bahwa dia yakin Hakim Torres tahu bagaimana dia akan memerintah, tetapi menambahkan bahwa menebak apa yang tertulis “dalam bentuk akhirnya” akan menjadi spekulasi murni.

Dia juga setuju bahwa keputusan dapat diambil kapan saja, tetapi menambahkan bahwa itu bisa memakan waktu satu bulan atau lebih.

Majalah: Pembuat NFT: 10 artis crypto teratas Trevor Jones untuk menjadi kaya, rekt, dan kaya lagi