Rekap Mingguan Pasar Global: 15-19 Mei 2023
Aset berisiko global melihat banyak warna hijau karena harga emas dan obligasi terus turun sepanjang minggu. Hal ini mungkin menunjukkan bahwa kekhawatiran resesi global dan krisis utang AS mereda, setidaknya pada perdagangan hari Jumat.
Selain dari masalah ini, cerita terbesar mungkin adalah meningkatnya kemungkinan pengetatan Fed lebih lanjut karena banyak pejabat Fed berbicara minggu ini menandakan kesediaan mereka untuk menaikkan suku bunga lagi di bulan Juni.
Berita Terkemuka dan Pembaruan Ekonomi:
🟢 Argumen luas tentang risiko pasar
Ketua DPR Kevin McCarthy mengatakan Kamis dia optimis bahwa kesepakatan untuk menaikkan plafon utang bisa tercapai minggu depan
IEA meningkatkan perkiraan permintaan minyak global pada tahun 2023 sebesar 200.000 bpd menjadi 102 juta bpd; melihat rebound yang kuat di China untuk mendukung prospek
Komisi Eropa merevisi perkiraan ekonominya dan memperkirakan tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi sebesar 1,1% tahun ini dan 1,6% pada tahun 2024, serta tingkat inflasi yang meningkat sebesar 5,8% pada tahun 2023 dan 2,8% pada tahun 2024.
Rilis anggaran tahunan Selandia Baru mengungkapkan bahwa Departemen Keuangan memperkirakan tidak ada lagi resesi untuk negara itu tahun ini
Produksi industri China meningkat menjadi 5,6% tahun-ke-tahun di bulan April dari 3,9%, jauh dari perkiraan kenaikan 10,9%
Pada hari Jumat, Ketua Fed Powell mengatakan bahwa kondisi pinjaman yang lebih ketat di sektor perbankan mungkin berarti kenaikan suku bunga acuan mungkin tidak perlu terlalu besar untuk memenuhi target.
🔴 Argumen risiko pasar yang luas
Eksekutif Wall Street memperingatkan bahwa negosiasi pagu utang AS yang macet sudah mendatangkan malapetaka
Perubahan ketenagakerjaan Australia pada bulan April menunjukkan penurunan perekrutan yang mengejutkan sebesar 4,3 ribu versus perkiraan kenaikan 24,8 ribu; angka sebelumnya terangkat dari 53k menjadi 61,1k karena perolehan pekerjaan, tingkat pengangguran naik menjadi 3,7% dari 3,5%
Investasi aset tetap China turun menjadi 4,7% year-to-date di bulan April dari 5,1%, dibandingkan dengan perkiraan peningkatan 5,7%.
Penjualan ritel China naik menjadi 18,4% YoY dari 10,6% di bulan April, masih di bawah perkiraan kenaikan 22%
Negosiator Republik pada hari Jumat menghentikan negosiasi tentang kesepakatan plafon utang
Ringkasan mingguan pasar global
Dolar, Emas, S&P 500, Bitcoin, Minyak, grafik overlay pengembalian 10 tahun AS dari TV
Pedagang memulai pekan ini dengan nada optimis yang hati-hati, mengikuti tema penghindaran risiko Jumat lalu.
Meskipun pasar masih mengkhawatirkan resesi global dan kemungkinan gagal bayar ekonomi terbesar dunia, para pedagang optimis bahwa penyelesaian utang akan terwujud. Itu membantu bahwa ada pembicaraan selama akhir pekan tentang negosiasi yang berhasil di tingkat staf.
Mata uang terkait komoditas jatuh dan diperdagangkan di atas kisaran perdagangan Asia mereka, dan saham Eropa dan AS mengakhiri hari di zona hijau. Bitcoin (BTC/USD) bahkan menguji ulang resistensi $27.500 setelah memulai hari di $26.700!
Aset ‘berisiko’ seperti Comdolls dan pound Inggris menjadi sorotan pada hari Selasa, meskipun tidak secara positif.
China melewatkan perkiraan untuk aktivitas industri dan penjualan ritel di pasar, menyebabkan AUD, CAD, NZD, dan EUR turun hampir sepanjang hari. Pound Inggris bahkan bergabung dengan bear parade setelah Inggris melaporkan klaim pengangguran yang lebih tinggi dari perkiraan dan tingkat pengangguran yang lebih tinggi di bulan April.
Apakah Anda tahu apa yang aman sebelum penjualan? Dolar AS!
Itu adalah minggu pidato Fed, dengan anggota awal FOMC seperti Bostic, Goolsbee, Kashkari dan Barkin menyuarakan sentimen dovish mereka. Dan dengan laporan Penjualan Ritel AS yang lebih lemah dari perkiraan hari Selasa masih mendukung lingkungan belanja konsumen kuartal kedua yang jinak, pedagang dolar AS kemungkinan lebih tertarik pada skenario suku bunga jangka panjang yang lebih tinggi yang diisyaratkan oleh anggota Fed.
Imbal hasil obligasi AS melonjak, safe haven non-dolar seperti JPY dan emas jatuh dan saham AS (telah terbebani oleh laporan pendapatan Home Depot yang mengecewakan) mengakhiri hari lebih rendah.
Fokus kembali ke negosiasi plafon utang pada hari Rabu setelah para pemimpin Kongres mengatakan negosiasi telah membuat kemajuan. Sementara itu, Presiden Biden menyatakan keyakinannya bahwa kesepakatan akan tercapai dan Amerika tidak akan default.
Saham bank korporasi dan regional AS menguat, tagihan Treasury 1 bulan membukukan penurunan tertajam dalam tiga minggu dan USD memperpanjang kenaikan terhadap safe havens seperti JPY, CHF dan emas.
Kali ini para Comdoll menari mengikuti irama mereka sendiri. NZD dan AUD menguat karena ekspektasi hawkish RBNZ dan CAD mendapat dukungan dari harga minyak yang lebih tinggi dan laporan CPI Kanada yang lebih panas dari perkiraan pada hari Selasa.
Saham Asia, Eropa dan AS didukung oleh optimisme atas kesepakatan plafon utang AS dan berakhir di zona hijau pada hari Kamis.
Pembelian dolar juga memperoleh momentum, sebagian karena klaim pengangguran awal yang lebih baik dari perkiraan dan rilis indeks manufaktur Philly Fed, yang mendukung ekspektasi dovish Fed. Tidak mengherankan, mitra USD seperti Minyak Mentah, Emas, dan BTC kehilangan beberapa poin terhadap Dolar.
Pasar mengakhiri minggu dengan ledakan volatilitas lainnya, kali ini karena dua katalis potensial selama sesi perdagangan AS. Pedagang pertama kali terpukul oleh berita bahwa negosiator Partai Republik telah mengabaikan negosiasi plafon utang, menyebabkan aset berisiko jatuh.
Kemudian pedagang bereaksi ketika Ketua Fed Jerome Powell mengatakan pengetatan kondisi kredit di sektor perbankan mungkin tidak memerlukan kenaikan suku bunga sebanyak itu, sedikit meredam komentar hawkish dari rekan-rekannya minggu ini.
Kedua berita utama awalnya merupakan pukulan ganda bagi bulls USD, tetapi penurunan greenback tampaknya dibatasi oleh sentimen penghindaran risiko yang dipicu oleh pembekuan pembicaraan utang, kemungkinan mendorong beberapa pedagang kembali ke isu “safe haven” AS akan dolar.