bitcoin (bitcoin) melonjak hampir 60% menjadi sekitar $27.000 pada tahun 2023 di tengah antisipasi bahwa Federal Reserve akan menangguhkan pembatasan kuantitatif di tengah krisis perbankan Amerika. Namun, harga BTC tidak bergerak lebih dari $30.000 pasti.
Lelah beli pada level psikologis utama ini telah menyebabkan koreksi harga menuju $25.000 selama seminggu terakhir. Menariknya, penurunan tersebut memperkuat korelasi Bitcoin dengan beberapa metrik keuangan tradisional.
Tapi apakah ini meningkatkan risiko Bitcoin melanjutkan tren turunnya di kuartal kedua? Mari kita lihat lebih dekat.
Dasar ganda indeks dolar AS
Anda indeks dolar AS (DXY), yang mengukur kekuatan greenback terhadap sekeranjang mata uang asing utama, naik 1,4% menjadi 102,70 dalam pekan yang berakhir 14 Mei. Kenaikan menandai minggu terbaik dolar sejak September 2022.
Menariknya, kenaikan dolar telah meninggalkan potensi di belakangnya dasar ganda pola, dikonfirmasi oleh dua titik rendah di dekat level harga horizontal serupa di sekitar 100,75. Pola double bottom adalah pengaturan pembalikan bullish, menunjukkan DXY bisa melonjak menuju 105,85 dalam beberapa bulan mendatang.
Mingguan DXY indeks kekuatan relatif (RSI), yang rebound setelah mencapai 35 — hanya lima poin di atas garis oversold — petunjuk lebih lanjut dari kelanjutan bullish, yang biasanya menjadi pertanda buruk bagi harga Bitcoin.
Alasan utamanya adalah penguatan korelasi negatif mingguan antara Bitcoin dan DXYdengan koefisien sekitar -50 pada 14 Mei.
Awal pekan ini, laporan terbaru tentang indeks harga konsumen (CPI) AS. ditampilkan Inflasi utama turun menjadi 4,9% di bulan April dari 5% bulan sebelumnya. Namun, inflasi inti meningkat sebesar 5,5%, menunjukkan bahwa tekanan harga yang mendasarinya tetap kaku, yang telah mereda untuk saat ini. Ekspektasi penurunan suku bunga Fed.
John Authers dari Bloomberg menulis:
“Kemungkinan ‘jeda’ dalam kenaikan suku bunga bulan depan sekarang menjadi hampir pasti di pasar berjangka dan swap, yang telah dilihat sebagai probabilitas 84% sebelum angka dirilis.”
Jeda Fed akan menghasilkan stabilisasi pasar obligasi. Sejarah menunjukkan bahwa suku bunga yang stabil baik untuk Departemen Keuangan AS tetapi buruk untuk saham, dengan Erin Browne dan Emmanuel Sharef dari Pimco dikatakan:
“Jika Fed terhenti pada tingkat maksimumnya setidaknya selama enam bulan dan AS tergelincir ke dalam resesi, maka sejarah menunjukkan bahwa imbal hasil 12 bulan setelah kenaikan suku bunga terakhir bisa menjadi datar untuk Departemen Keuangan AS 10 tahun, sementara S&P 500 bisa menjual dengan tajam.”
Oleh karena itu, selera risiko yang semakin ketat akan menjadi keuntungan bagi dolar, sekaligus meningkatkan risiko bahwa Bitcoin akan gagal memulihkan $30.000 dalam waktu dekat.
Harga emas dekat titik pembalikan utama
Anda harga emas naik hampir 15% menjadi lebih dari $2.000 per ons selama krisis perbankan. Korelasi positif dengan Bitcoin juga tumbuh dengan pembacaan koefisien mingguan terkuat di 0,82 pada 14 Mei.
Tapi reli emas membawa harganya ke level resistensi horizontal yang terkenal di dekat $2.075. Pada Maret 2022, level ini berperan penting dalam memicu pembalikan bearish tajam yang menurunkan nilai emas hingga 22%.
Demikian pula, menguji level sebagai resistensi pada Agustus 2020 mendahului penurunan harga sebesar 18%. Jika skenario ini berulang pada tahun 2023, harga emas dapat turun menuju EMA 50 minggu (EMA 50 minggu; gelombang merah) di dekat $1.850.
RSI mingguan emas, yang berada di sekitar pembacaan overbought 70, menunjukkan skenario yang serupa ke sisi bawah. Sebagai hasil dari korelasi positif logam mulia dengan Bitcoin, yang terakhir dapat mengalami koreksi serupa di kuartal kedua.
Jumlah uang beredar M2 menurun
M2 mengukur uang tunai yang beredar ditambah dolar di rekening bank dan pasar uang. Angka M2 telah meningkat lebih dari 40% selama pandemi Covid-19 karena pelonggaran kuantitatif Fed, mencapai puncaknya sebesar $21,84 triliun pada Januari 2022.
Sejak itu turun menjadi $20,81 triliun, turun lebih dari 4% dari puncaknya pada Mei 2023.
Penurunan pasokan M2 lebih dari 2% – sesuatu yang terjadi empat kali hingga saat ini – adalah berita buruk bagi pasar saham karena mendahului tiga depresi dan kepanikan.
Dengan kata lain, pergerakan ke bawah yang signifikan di M2 dapat menandakan posisi terendah baru untuk Bitcoin, yang seringkali bergerak bersamaan dengan indeks saham AS.
Saat ini, koefisien korelasi mingguan antara Bitcoin dan indeks Nasdaq-100 adalah 0,92.
Harga Bitcoin “wedge tumbuh”
Bitcoin tampaknya menuju kisaran harga $15.000 hingga $20.000, tergantung pada titik pelarian potensial dari apa yang tampaknya menjadi irisan menanjak model.
Untuk analis teknis, a irisan menanjak itu adalah pola pembalikan bearish yang muncul ketika harga naik lebih tinggi dalam kisaran yang ditentukan oleh dua garis tren kontraksi menaik. Itu mengendap setelah harga menembus di bawah garis tren bawah, bergerak turun ke ketinggian maksimum irisan.
Terkait: Harga BTC Rebound Ke Terendah $25,8 Di Tengah Peringatan Rendahnya Bunga Whale
Jika pola harga BTC ini terkonfirmasi, terutama mengingat indikator makro yang disebutkan di atas, maka harga Bitcoin stabil turun hingga $15.000 pada tahun 2023, turun sekitar 45% dari tingkat harga saat ini.
Artikel ini tidak mengandung saran atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan membawa risiko dan pembaca harus melakukan penelitian mereka sendiri sebelum membuat keputusan.