Sepasang peneliti komputer baru-baru ini merilis penelitian pra-cetak yang menunjukkan bahwa pasar cryptocurrency yang baru lahir mulai menunjukkan tingkat kematangan yang sama dengan pasar saham tradisional.
Dijuluki “Dinamika Kolektif, Diversifikasi, dan Konstruksi Portofolio Optimal untuk Cryptocurrency,” kertas ditulis oleh Dr. Nick James, seorang peneliti di Pusat Ilmu Data di Universitas Melbourne, dan Max Menzies, seorang profesor di Institut Sains dan Aplikasi Matematika Beijing, Universitas Tsinghua.
Terkait: Apa selanjutnya untuk industri cryptocurrency UE karena Parlemen Eropa menyetujui MiCA?
Pasangan ini berangkat untuk menentukan peran apa yang dimainkan mata uang kripto dalam keragaman portofolio dan bagaimana pasar mata uang kripto dibandingkan dengan pasar saham tradisional.
Temuan mereka menunjukkan bahwa sementara beberapa perbedaan utama tetap ada di antara kedua pasar, cryptocurrency mulai menunjukkan tanda-tanda kedewasaan yang nyata dan dapat dibuktikan:
“Secara keseluruhan, kami menemukan persamaan dan perbedaan bernuansa antara cryptocurrency dan pasar saham. Properti matematis ini menandakan peningkatan tanda jatuh tempo dalam dinamika kolektif dan manfaat dari diversifikasi penyebaran portofolio yang berbeda”.
Tim menggunakan pendekatan studi yang disebut dinamika kolektif untuk membedakan properti matematika – dengan fokus pada pengukuran interaksi antara kelompok data yang disebut “pengelompokan hierarkis” – yang mendukung pasar saham dan cryptocurrency. Untuk membandingkan keduanya, mereka mengukur spread diversifikasi antara masing-masing portofolio.
Dinamika kolektif, diversifikasi, dan konstruksi portofolio optimal untuk cryptocurrency.
James, Menzies:https://t.co/XOqDmFTpNx pic.twitter.com/gnN2PVnx2l
— seni arXiv (@arXiv_art) 19 April 2023
Kedua pasar menunjukkan pengelompokan hierarkis yang serupa. Penulis penelitian juga mengatakan bahwa ada bukti bahwa ada dompet cryptocurrency “bernilai terbaik”.
Menurut para peneliti, cryptocurrency bahkan dapat menawarkan ambang kompleksitas yang lebih rendah untuk diversifikasi dengan perbandingan:
“Investor ritel dengan kemampuan terbatas untuk memiliki portofolio kompleks dari banyak mata uang kripto dapat cukup terdiversifikasi dengan portofolio yang relatif kecil, hanya 16 mata uang kripto.”
Penulis penelitian mencatat bahwa mata uang kripto telah disebut sebagai “pasar yang belum matang, ditandai dengan perubahan volatilitas yang signifikan dan kadang-kadang digambarkan sebagai kurang masuk akal atau alasan,” tetapi penelitian tampaknya menunjukkan sebaliknya.
Pada akhirnya, penelitian ini menyimpulkan bahwa pasar mata uang kripto menunjukkan tanda-tanda kedewasaan, namun belum sebanding dengan pasar saham.
Para peneliti mengajukan pertanyaan tentang fungsi bisnis mendasar yang buram terkait dengan cryptocurrency, dengan mengatakan siklus ekonomi terkait “jauh lebih tidak jelas” daripada pasar saham. Mereka juga mencatat perlunya “pengembangan prinsip investasi cryptocurrency yang lebih dipahami dan disebarluaskan.”