bitcoin (bitcoin) harga melewati $25.000 pada 14 Februari. 21, naik 53% year-to-date. Pada saat itu, masuk akal untuk mengharapkan reli berlanjut setelah data penjualan ritel AS minggu sebelumnya sebagian besar melebihi konsensus pasar. Hal ini memicu harapan investor untuk soft landing dan kemungkinan terhindar dari resesi ekonomi AS.
Puncak keberhasilan strategi Federal Reserve AS adalah menaikkan suku bunga dan mengurangi pemotongan neraca $9 triliun tanpa merugikan ekonomi secara signifikan. Jika keajaiban itu terjadi, hasilnya akan menguntungkan aset berisiko, termasuk saham, komoditas, dan Bitcoin.
Sayangnya, pasar cryptocurrency mengalami pukulan besar setelah level $25.200 ditolak dan harga Bitcoin anjlok 10% antara 1 Februari dan 10 Februari. 21 dan Feb. 24. Tekanan regulasi, terutama dari Amerika Serikat, sebagian menjelaskan motivasi investor terhadap kondisi pasar yang memburuk.
Dalam Wawancara 23 Februari dengan Majalah New York, Ketua Komisi Sekuritas dan Pertukaran Gary Gensler mengatakan “semuanya kecuali Bitcoin” itu berpotensi alat keamanan dan berada dalam yurisdiksi badan tersebut. Namun, beberapa pengacara dan analis politik berkomentar bahwa pendapat Gensler adalah “bukan hukum”. Dengan demikian, SEC tidak memiliki wewenang untuk mengatur mata uang kripto kecuali SEC membuktikan kasusnya di pengadilan.
Selanjutnya, pada pertemuan G20, Menteri Keuangan AS Janet Yellen menekankan pentingnya pelaksanaan kerangka peraturan yang kuat untuk cryptocurrency. Pernyataan Yellen pada 25 Februari mengikuti Kepala Eksekutif Dana Moneter Internasional Kristalina Georgieva dengan menekankan bahwa “jika regulasi gagal,” larangan langsung “tidak boleh ‘dihapus dari meja.’
Mari kita lihat metrik derivatif Bitcoin untuk lebih memahami bagaimana posisi trader profesional dalam kondisi pasar saat ini.
Permintaan untuk stablecoin berbasis di Asia stagnan
Trader harus mengacu pada mata uang USD (USDC) premium untuk mengukur permintaan cryptocurrency di Asia. Indeks mengukur perbedaan antara pertukaran stablecoin peer-to-peer yang berbasis di China dan dolar AS.
Permintaan pembelian cryptocurrency yang berlebihan dapat mendorong indikator di atas nilai wajarnya di 104%. Di sisi lain, pasokan pasar stablecoin kebanjiran selama bear market, menghasilkan diskon 4% atau lebih.
Setelah mencapai puncaknya di 4% pada akhir Januari, indikator premium USDC di pasar Asia telah jatuh ke level netral 2%. Metrik tersebut telah stabil pada premi 2,5% sederhana, yang harus ditafsirkan sebagai positif mengingat peraturan FUD baru-baru ini.
Premium BTC Berjangka Terjebak Bahkan Setelah Harga Ditolak di $25.000
Bitcoin berjangka triwulanan adalah instrumen pilihan untuk meja arbitrase dan paus. Karena tanggal penyelesaian dan perbedaan harga dengan pasar spot, mereka mungkin tampak rumit bagi pedagang eceran. Namun, keunggulan mereka yang paling menonjol adalah kurangnya tingkat pendanaan mengambang.
Kontrak bulan tetap ini biasanya diperdagangkan dengan sedikit premi di pasar spot, menunjukkan bahwa penjual menuntut lebih banyak uang untuk menahan penyelesaian lebih lama. Akibatnya, pasar berjangka harus diperdagangkan dengan premi tahunan sebesar 5-10% di pasar yang sehat. Situasi ini dikenal sebagai contango dan tidak unik di pasar cryptocurrency.
Grafik tersebut menunjukkan para pedagang menggoda dengan sentimen netral antara tanggal 15 dan 12 Februari. 19 dan Feb. 24 karena harga Bitcoin bertahan di atas $23.750. Namun, indikator tersebut gagal memasuki area netral ke bearish 0% hingga 5% karena lebih banyak ketidakpastian peraturan ditambahkan, terutama setelah pernyataan Gensler pada 14 Februari. 23. Akibatnya, menjadi jelas bahwa trader profesional merasa tidak nyaman dengan harga Bitcoin yang melebihi $25.000.
Terkait: Tindakan SEC terhadap BUSD memengaruhi lebih banyak Binance daripada stablecoin?
Data ekonomi yang lemah telah menggeser cek ke bulls
Sejak 25 Januari Februari, harga Bitcoin telah meningkat sebesar 4,5%, menunjukkan bahwa dampak arus berita regulasi telah terbatas. Lebih penting lagi, pasar saham global bereaksi positif pada 10 Februari. 27 setelah Departemen Perdagangan AS melaporkan pesanan barang tahan lama turun 4,5% pada Januari dari bulan sebelumnya. Data ini menambah tekanan bagi The Fed untuk memangkas program kenaikan suku bunga lebih cepat dari perkiraan.
Dengan korelasi 50 hari Bitcoin dengan kontrak berjangka S&P 500 yang saat ini mencapai 83%, pedagang crypto lebih cenderung mendukung penguatan harga aset berisiko sepanjang minggu. Indikator korelasi di atas 70% menunjukkan bahwa kedua aset tersebut bergerak bersamaan, yang berarti skenario ekonomi makro kemungkinan memainkan peran utama dalam menentukan tren secara keseluruhan.
Kecuali jika ada tekanan lebih lanjut dari regulator atau data ekonomi yang bertentangan, peluangnya menguntungkan Bitcoin dengan mempertimbangkan masa depan BTC dan metrik stablecoin Asia.
Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis saja dan tidak serta merta mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.
Artikel ini tidak mengandung saran atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan membawa risiko dan pembaca harus melakukan penelitian mereka sendiri sebelum mengambil keputusan.